北京同仁堂戰略新藍圖曝光！中藥大品種、零售板塊成績斐然，“狂飆”式并購蓄力“醫養”新賽道
精彩內容：憑借“三品”工作建設，聚焦“大品種”+“營銷改革”戰略等舉措推動下，北京同仁堂進一步實現業績雙增、創新提速、強化品牌力等戰略性目標的跨越。適逢“銀發經濟”發展熱潮，公司瞄準“中醫醫療服務”賽道，借力外延式并購，打造線上線下聯動的醫療服務網絡，蓄力推進第4家企業IPO，提升“同仁堂系”市場估值和競爭力。
日前，北京同仁堂（下文簡稱“同仁堂”）先后披露2023年年報、2024年一季度報，報告期內，公司分別實現營業收入178.61億元和52.67億元，雙雙創下歷史新高；歸屬于上市公司股東的凈利潤16.69億元和5.76億元，同比增長16.92%和10.04%；營收及凈利均呈現穩步增長的態勢。
近年來同仁堂營收及凈利情況（單位：億元）
來源：上市公司年報及季報
專注“三品”工作建設，“制造+藥店”雙輪驅動業績穩健增長
分主營業務看，2023年，同仁堂醫藥工業主營收入約110.79億元，同比增長12.60%；醫藥商業主營收入約102.46億元，同比增長20.82%。
工業制藥板塊，同仁堂著力規模聚集，持續推進大品種戰略落實；著力創效提質，持續推進精品戰略落地；著力治理效能，推進高質量發展戰略走深走實。商業零售板塊，公司堅持統籌全國零售網絡布局，多渠道、多方式推動資源整合；拓展醫藥電商領域，培育發展物流配送業務；推進零售藥店連鎖化、標準化、智慧化建設。在“制造+藥店”雙輪模式驅動下，公司正邁向“質效并行”發展新階段。
作為中國傳統中醫藥品牌的代表，同仁堂將“品牌、品種、品質”作為近年工作重點貫穿始終，一方面深耕品牌建設，專注企業文化內核；另一方面精研品種資源，積蓄企業發展內力；同時細琢品質管理，彰顯企業責任內涵。
品牌建設方面：確立御藥系列產品及部分母子品牌發展思路，以打造層級清晰的品牌矩陣；通過參加展會、制作宣傳短片和發布專題文章等方式講述品牌故事，鞏固品牌影響力；設立產品營銷分中心，有效利用參觀客流量帶動產品銷售等。
品種精研方面：推出御藥系列產品，制定多個獨家品種培育方案；開展科研項目攻關，推進部分產品增加適應癥研究；開展部分產品的臨床研究工作，推動芪參顆粒等新藥臨床研究；確定睡眠品種激活名錄，完成部分產品的工藝修訂；加強藥品文號、核心專利安全保護；推進時疫清瘟丸等品種境外注冊研究等。
品質管理方面：建立質量標準信息收集機制，完善標準體系建設工作；結合實際工作需求開展多地址生產、精品戰略規劃等相關標準修訂工作，探索炮制過程對藥效、安全性等影響；加強檢測能力建設，成立耗材保供小組、加強供應商篩選強化檢驗過程管理；開展檢驗技能培訓，合理調配檢驗資源，不斷優化檢驗流程，為品質管理保駕護航。
聚焦“大品種”+“營銷改革”戰略，為企業傳承創新注入新動能
同仁堂始創于1669年，至今已有355年的發展歷史。作為首批中華老字號企業，同仁堂深知，在傳承豐厚歷史底蘊的同時，持續創新才能不斷激發高質量發展新動能。
近年來，同仁堂研發力度持續加大，2023年研發投入金額3.83億元，同比增長約4.6%，占公司營業收入的2.14%。根據“品牌、品種、品質”工作年要求，公司圍繞經營主業，加強科研項目立項，開展經典名方、清腦宣竅滴丸研發工作，對同仁牛黃清心丸等重點品種進行二次開發，完善大品種基礎資料；開展潛力品種探索性研究，挖掘品種價值；完成川牛膝等中藥材內控標準研究，進行生產質量問題攻關；提前布局解決瀕危珍稀藥材資源問題。
與此同時，同仁堂還聚焦高質量營銷，多維發力促進營銷改革深化。在醫藥商業方面，公司零售藥店數量持續增長，截至2023年年末，門店數已高達1001家；其中，630家設立了中醫醫療診所，783家取得“醫療保險定點零售藥店”資格。公司下屬零售藥店主要開設在國內重點城市，并逐步向周邊地區拓展。
憑借在中藥領域的品牌美譽度，同仁堂持續發力精準營銷。如：借助電視臺跨年晚會，通過品牌冠名、口碑廣告、產品展示、節目選送、話題傳播等形式深入參與；依托京東春晚資源包，實現與用戶雙向互動及加深品牌認知；圍繞歐冠頂級足球賽事，聯合足球類APP植入產品宣推，提高受眾對產品的認知度；利用杏林學堂平臺，開展“女金丸直播講座”等。
此外，同仁堂還在積極推進國際業務，針對大品種精準投放營銷資源，持續優化核心市場終端布局；不斷挖掘全球華人群體對中式健康解決方案的需求，探索中醫藥服務現代化新方式，創新應用場景形態，推動“以醫帶藥、文化先行”的同仁堂模式向境外縱深延展，將高質量的中醫藥產品輸出到世界各地，提升境外資產規模與質量。
借力“銀發經濟”與“外延并購”，“醫養”IPO全速推進
除了積極推進傳承與創新，和穩步增長的營收一起，同仁堂的資本腳步從未停止。同仁堂于1997年在上交所掛牌上市，隨后于2010年拆分同仁堂科技在港股主板上市；再于2013年推同仁堂國藥在香港創業板上市，并于2018年轉主板上市。
近年來，隨著戰略規劃的不斷深化，同仁堂持續加強市值管理水平，集團所屬三家上市公司同仁堂（600085.SH）、同仁堂科技（1666.HK）、同仁堂國藥（3613.HK）合計市值曾創下超1000億元的歷史新高，資本市場投資價值再上新臺階。
更令人鼓舞的是，作為老字號中醫館的同仁堂正在籌劃旗下第四家公司上市。今年6月，北京同仁堂醫養投資股份有限公司（下文簡稱“同仁堂醫養”）正式遞表港交所。從公司名字——“醫養”不難窺見，同仁堂此次錨定的是“中醫醫療服務”賽道。
伴隨人口老齡化加劇、養老需求的擴張，業內人士預測，我國養老產業在2050年或達到百萬億元市場規模，有望成為新型替代性支柱產業之一。但目前，我國大多數養老機構僅能提供基礎生活照顧服務，難以提供專業醫療服務。瞄準這一龐大的市場需求，2015年3月，同仁堂醫養應運而生。
之后的五年時間里，同仁堂醫養充分發揮投資基因優勢，共收購了11家線下自有醫療機構，并參與管理了9家線下醫療機構。為統籌醫療網點，同仁堂醫養于2020年成立了一家互聯網醫院，借助其平臺構建起一個線上線下聯動的醫療服務網絡（OMO），通過“連鎖醫院+基層醫療機構+互聯網醫院”的三級分診體系，搭配會員服務計劃進行商業轉化。
鑒于醫療服務有較強的地域化屬性，在業務擴張上需要適度借助收購來刺激增長。為此，同仁堂醫養正以長三角為核心區，加速業務布局——在2024年1月完成了對上海承志堂收購的基礎上，擬于今年12月底前完成對上海中和堂的收購。同時，同仁堂醫養還計劃在2028年年底前再收購5家醫療機構。此次IPO正是公司為了戰略性收購計劃進行的融資。
總體而言，同仁堂再推同仁堂醫養上市，也勢必幫助“同仁堂系”在資本市場上加強份量，進一步提升其市場估值和競爭力。
來源：米內網-蒼穹、公司年報、季報及官網
